Po 12leté přestávce se Švýcarsko stalo organizátorem V. zimních olympijských her naší doby, konkrétně města St. Moritz. Zahájení soutěže proběhlo 30. ledna 1048 a výsledky byly shrnuty 8. února na závěrečném ceremoniálu v olympijském paláci rychlobruslení.
Velký zlom mezi olympijskými hrami způsobily boje. Teprve po nastolení míru se Mezinárodní olympijský výbor rozhodl obnovit hry. Soutěž se nekonala: bílou olympiádu mohly organizovat pouze země, které se přímo nezúčastnily druhé světové války. Zbývalo jen málo: Švédsko nebo Švýcarsko. Výsledkem bylo, že čest pořádat „obrozenecké hry“připadla švýcarskému městu St. Moritz, které na rozdíl od prohlášeného švédského města Falun mělo svahy vhodné pro lyžařské sporty.
Navzdory poměrně krátkému času určenému na přípravu sportovních zařízení odvedla hostitelská strana skvělou práci. Byly vytvořeny organizační výbory, z nichž každý se zabýval řešením přísně definované řady otázek. V úzké spolupráci se švýcarskou vládou a MOV byly tyto výbory schopny zorganizovat první hry po krvavé válce bez problémů.
Není to poprvé, co St. Moritz měl tu čest hostit na svých sportovních hřištích olympioniky z celého světa. I přes skvělou organizaci zažili diváci a sportovci velké nepohodlí kvůli malým stánkům, rozptýleným objektům, kde se konaly soutěže, a jejich izolaci od míst odpočinku. Zimních olympijských her V. se zúčastnily sportovní týmy z 28 zemí, které odehrály 22 sad ocenění. Mezi 669 sportovci bylo jen 77 žen.
Některé nepříjemnosti způsobené odlehlostí stadionů od hotelů byly více než zastíněny podívanou soutěže. Poprvé v historii olympijského hnutí byly na stadiony instalovány velké chronometry se švýcarskou přesností na setiny sekundy, které počítaly čas od začátku do konce. To umožnilo vyhnout se opakování situace, kdy 4 sportovci z různých zemí vylezli na jeden stupeň pódia.
Obtížné poválečné období ovlivnilo počet účastníků i diváků. Někteří sportovci neměli ani potřebné vybavení. Například norští lyžaři požádali americký tým o potřebné vybavení. Německé a japonské týmy se hry nemohly účastnit, protože jejich zeměmi byli agresoři, kteří rozpoutali válku. Poprvé se ale představili sportovci z Dánska, Islandu, Koreje a Chile. Sovětský tým byl jen pozorovatel.
Kromě 9 sportů, ve kterých se hrály medaile (rychlobruslení, alpské lyžování, bobování, běh na lyžích a v kombinaci, kostra, krasobruslení, skoky na lyžích a lední hokej), se na hrách konaly také ukázkové představení: zimní pětiboj a prototyp biatlonu - soutěže vojenské hlídky.
V soutěži týmů zvítězily týmy dvou zemí najednou - Norska a Švédska, které získaly stejný počet medailí. 4 zlaté, 3 stříbrné a 3 bronzové. Druhý stupeň na stupních vítězů nikdo neudělal, ale na třetím bylo Švýcarsko se 3 zlatými, 3 stříbrnými a 10 bronzovými medailemi.
